需求進入旺季，后期化肥行情向好

發(fā)布時間：2018-06-06

      6月上旬，國內(nèi)尿素市場在經(jīng)歷不到兩周的調(diào)整期后，多地報價觸底反彈，且重燃漲勢。正如小編前兩期分析中所言，國內(nèi)尿素整體供求面尚未崩壞，短期價格回落的誘因大多停留在“夸大進口、月底促銷、炒作政策”等層面，而至今以來的“供求雙低”局勢才更應(yīng)被業(yè)內(nèi)強調(diào)和關(guān)注。

      但從傳統(tǒng)需求旺季角度分析，同樣存在開工率低、市場庫存低的另一個“雙低”現(xiàn)象。換而言之，夏季農(nóng)業(yè)用肥剛需仍然存在，暫時缺少啟動契機的市場勢必會有廠商博弈觀望情緒出現(xiàn)，或者可以理解為下游經(jīng)銷商過于謹(jǐn)慎，對高價尿素認(rèn)可度不足，操作層面上秉承低風(fēng)險原則。即便看到低庫存帶來的商機，也依然堅持隨進隨出，始終難以在囤貨待漲與薄利多銷之間做出更正確的選擇。事實上，尿素新一輪上漲行情已經(jīng)啟動，關(guān)注點除了上文提到的供求趨緊外，還應(yīng)增加政策調(diào)控以及中美貿(mào)易戰(zhàn)等因素。

農(nóng)業(yè)需求進入旺季

      國內(nèi)尿素行情觸底反彈已被業(yè)內(nèi)認(rèn)可。受此趨勢帶動，河北、山東、河南等尿素主產(chǎn)區(qū)的出廠報價再度攀漲至2000元/噸左右，且刺激新單成交好轉(zhuǎn)。據(jù)小編了解，經(jīng)銷商雖對高價尿素操作持謹(jǐn)慎態(tài)度，但補采需求明確，多數(shù)工廠零庫存，均無銷售壓力，探漲意愿較為明顯。此時，本輪尿素漲價也漸被業(yè)內(nèi)熱議，但無論是幅度，還是漲價周期，顯然都將取決于廠家心態(tài)，若一味提價，下游恐難承受，反彈或?qū)一ㄒ滑F(xiàn)。但至少從6月份的市場供求來看，行業(yè)開工率受環(huán)保、檢修、成本等因素限制，或持續(xù)低位。恰逢農(nóng)業(yè)用肥旺季，需求相對穩(wěn)定。排除工廠急功近利的提價因素，尿素價格有望維持高位盤整局面。

      另外，近期一直被業(yè)內(nèi)熱議的俄羅斯10萬噸尿素進口，經(jīng)過一番討論，也算被破題。由于這批進口尿素在北方港口自提成本已達1970元/噸（詳見上期文章，此處不再贅述），暫缺價格競爭優(yōu)勢。至于發(fā)往兩廣及其他南方高價市場銷售，則因其最早也要6月底才能到中國，轉(zhuǎn)戰(zhàn)南方還要一周左右的時間。總之，此番進口對近期國內(nèi)尿素市場影響極其有限，正逐漸淡出了人們視線。

中美貿(mào)易戰(zhàn)利好農(nóng)產(chǎn)品

      北京時間3月23日凌晨，美國打響了對華貿(mào)易戰(zhàn)的第一槍。總統(tǒng)特朗普簽署備忘錄，宣布對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅，限制中國投資等。同日，中國做出反擊，商務(wù)部發(fā)布針對美國進口鋼鐵和鋁產(chǎn)品232措施的中止減讓產(chǎn)品清單并征求公眾意見，擬對自美進口部分產(chǎn)品加征關(guān)稅，中美貿(mào)易戰(zhàn)就此開啟。經(jīng)過將近兩個月的發(fā)酵，事態(tài)有所緩和，華盛頓當(dāng)?shù)貢r間5月19日，中美兩國就雙邊經(jīng)貿(mào)磋商發(fā)表聯(lián)合聲明，主要內(nèi)容是：雙方達成共識，不打貿(mào)易戰(zhàn)并停止互相加征關(guān)稅。但在5月29日，美國白宮突然宣布，將對中國500億美元商品征收25%關(guān)稅，最終進口商品清單將于6月15日之前公布。貿(mào)易戰(zhàn)事再起，不說宏觀，僅看其對農(nóng)產(chǎn)品增加進口稅的影響。以玉米為例：國家糧油信息中心最新一期的玉米年度供需報告顯示，2017-2018年度中國玉米結(jié)余量近7年首次轉(zhuǎn)負(fù)，缺口高達2561萬噸。同時，2017-2018年度玉米總消費量增加10%，而總產(chǎn)量下降1.7%。或?qū)?dǎo)致市場流通的玉米已經(jīng)出現(xiàn)“供不應(yīng)求”的狀態(tài)，利好玉米價格。若考慮到美國玉米進口加稅的問題，高價玉米也將帶動后期化肥行情向好。

      綜上所述，6月國內(nèi)尿素市場并未呈現(xiàn)“旺季不旺”的窘境，受供求局勢利好支撐，價格形成觸底反彈之勢，且經(jīng)銷商逐步認(rèn)可高價尿素，并積極操作。多數(shù)廠家暫無銷售壓力，仍將挺價待采?？紤]到上文提到的供求趨緊以及農(nóng)產(chǎn)品價格看漲的利好看點，排除尿素企業(yè)過快漲價的情況，本月尿素主流報價或?qū)⒕S持在2000~2050元/噸。

      （來源：火爆農(nóng)化招商網(wǎng)）